透真洁面乳进货渠道;工厂微信:【N K K K 78】,护肤品，彩妆厂家一手货源，长期招代理合作商，那些迷茫彷徨，想赚钱，有上进心的宝妈，希望我可以帮到你们。 　　一勺言|融创开始减肥 　　一勺言 　　当融创降低了并购频率，孙宏斌不再发布会，这家地产公司还能制造出多少头条的笑声？ 　　回答这个问题，取决于你是什么身份。 　　如果你是媒体记者，你大概会说，是的，金句少了，文章不好写了。 　　但如果你是投资者，你会说，上头条有赚钱重要么？利润增长才是王道。 　　如果你是嗷嗷待哺的同业，你会说，融创不再买买买，对地产物价都有影响。 　　过去四五年，融创基本保持每年一到两次超级并购的节奏。这种并购，为融创战车补给燃料，也为同业添加信心，也用特殊的方式记录行业。 　　我们有时问自己，过去几年地产行业都有哪些标志性的时刻？往往此时，那些并购案、重大新闻事件，就会走出来，自觉担当个人记忆与公众记忆中的标志物。融创案例，注定无法避开。 　　然而现在，融创看紧了腰包。已经十个月没有重大并购披露了，融创还是那个令人生畏的大买家么？ 　　我们都喜欢把融创称为大胃王，从来不去想，人家喜欢不喜欢这个称呼。幸亏，融创是个想的挺明白的公司，不会轻易被外界的评价道德绑架。 　　现在，它开始减肥了。 　　昨天，2020中考成绩单公布，融创拿到了这张表。 　　收入、核心净利润、利润率都在增长。同时，降低的同样是两个明星指标：净负债率与融资成本。 　　净负债率今年上半年大幅下降了23个百分点。 　　上半年，融创的新增融资成本也同比降低了1.9个百分点，在境外的美元债融资，不但债券发行的期限得到了延长，而且，成本整体下降了1.5个百分点。 　　这两项下降指标，是融创瘦身减肥的直接体现。我们通常说，减体重容易，但降低体脂比却格外之难。 　　这两项指标，降低的就是融创的体脂比。 　　2012-2020 融创外币融资成本曲线 　　这带来了一个思考题。 　　‘融创最高光的时刻是什么时候？’ 　　大家都可以说说哈。答案可以窥见每个人的地产观。 　　我个人觉得，融创的高光时刻还在后面，原因在于两件事。 　　第一件，它的业务品类大爆炸。 　　住宅，文旅，文化，会展，服务，医疗康养，这六大板块，单独成事，都不足以变成巨无霸生意，但是它们联动起来，就能够对客户产生‘聚变反应’。 　　前天，成立‘融创文旅俱乐部’，推出会员专属定制服务，早晚有一天，它会与融创庞大的住宅客群绑定，一起做点大文章。 　　但是，如果菜单里没有这些选项，公司的未来与市值的想象力就会止步于传统开发。 　　第二件，主动瘦身。 　　融创2011年上市，迄今九年有余。前三年，自驱加杠杆，中间五年，并购加杠杆，从去年开始，无论是孙的发言，还是官方的措辞，都在强调一个词：控制负债率。 　　戒掉债瘾，真心不容易。但是，融创过去九年的发展，证明它是一个依靠战略‘判断’一路走高的公司，开始主动财务瘦身，也说明它判断到形势的变化。 　　一旦融创把负债率控制到红线区间内，依它的土地储备质量，它的爆发力还在后面。 　　我们以前看到的都是融创的买买买，但是并未看到它买到的东西有两个结构性的特征。 　　1，融创买到的货值，有78%-80%在一二线城市，从变现能力看，安全边界不错。 　　2，融创买到的货值，高达90%以上是可销售类型，搭配它自己的销售力，现金流特征很强。 　　在去杠杆是政治正确的地产新时代下，这两大特征，可以让你放心地外部去杠杆，对内寻找增长动力。 　　一个降杠杆的融创，才可能是最令人生畏的巨头，才能向行业既有座次，输送源源不断的压力。 免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。 责任编辑：梁斌 SF055